Вестник Кавказа

Восстанавливающейся экономике России мешают санкции США

Financial Times

Президент Дональд Трамп одобрил новые санкции США против России, и теперь инвесторы пытаются понять, каковы будут последствия ограничений, опасаясь долгосрочного негативного влияния на экономику, которая только начала восстанавливаться после двух лет спада. Как пишет Financial Times в статье Russia’s recovering economy fears US sanctions chill, рост российской экономики во втором квартале составил 2,5%, что стало самым высоким показателем за последние пять лет.

"Санкции - еще один политический шаг, призванный помешать ходу восстановления экономики", - говорит руководитель одной из российских горнодобывающих и металлургических групп, предупреждая о возможном замедлении роста.

"Российская экономика адаптировалась к более низким ценам на нефть и санкциям, введенным в 2014 году, - заявил Крис Уифер, старший партнер в консалтинговой компании Macro Advisory. - В этом и в следующем году новые санкции не должны остановить восстановление. Однако дальнейший рост потребует гораздо больше внутренних инвестиций, и новые санкции несут серьезный риск".

По данным fDi Intelligence, в прошлом году Россия получила $12,9 млрд прямых иностранных инвестиций, став третьим по величине получателем подобных вливаний в Европе после Великобритании и Франции. Также активизировались внутренние вливания, привлеченные индустриальной политикой и слабым рублем, которые повысили конкурентоспособность российских компаний. Объем инвестиций в основной капитал начал расти в апреле после более чем трехлетнего падения.
Россия также стала более привлекательной для финансовых инвесторов. К середине 2015 года, через год после санкций 2014 года, "риск-менеджеры западных банков посчитали, что ситуация стабилизировалась, и юридические риски достаточно сильно снизились", - сказал Кристофер Грэнвилл, управляющий директор TS Lombard, особо отиетив средства, привлеченные компаниями "Норильский никель", "Металлоинвест" и "Evraz".


Многие руководители компаний были рады потенциально дружелюбному подходу администрации Трампа к компаниям, ведущим бизнес в России. В то время как администрация Обамы призывала американские компании держаться подальше от крупного экономического форума в Санкт-Петербурге и не приветствовала операции американских банков с российскими государственными облигациями, администрация Трампа не стала идти на подобные шаги.

Сейчас это чувство комфорта исчезло. Новый законопроект ужесточает ограничения на выдачу кредитов некоторым государственным банкам и энергетическим компаниям, расширяет энергетические санкции и запрещает президенту отменять их без одобрения Конгресса. Он также предусматривает введение санкций против тех, кто участвует в коррупционных проектах приватизации, и тех, кто участвует в подрыве кибербезопасности.
Помимо этого, закон позволяет администрации Трампа вводить ряд дополнительных санкций против компаний, участвующих в развитии трубопроводов в России, и против государственных компаний железнодорожного, металлургического и горнодобывающего секторов. В начале следующего года Министерство финансов США должно сообщить о том, какое влияние на государственный долг России можно ожидать при введение новых санкции.
"Из-за нового закона возникает множество потенциальных угроз, - заявил президент Американской торговой палаты в Москве Алексис Родзянко. – Например, упоминание железных дорог заставит людей, которые производят конфеты или стиральный порошок, беспокоиться о том, что они не смогут отправить свои товары. Это создает еще больше неопределенностей. Бизнес теперь должен учитывать все эти угрозы: насколько они реальны, сколько еще продержатся".

Наибольший ущерб может быть нанесен расширением санкций на российский суверенный долг, хотя это маловероятно. "Запрет на любое иностранное участие в суверенном долге стал бы катастрофой для России, особенно учитывая то, что иностранное присутствие на российском рынке облигаций сильно возросло", - заявил сотрудник одного из американских банков.
Российский Центральный Банк сообщил, что на 1 июня нерезидентам принадлежит 30,7% российского федерального госдолга. В январе 2012 года им принадлежало лишь 3,7%. По данным Standard&Poor's нерезидентам принадлежит более 50% выпущенных в прошлом и в этом году облигаций. "Это вызвано большой разницей между процентными ставками Российской Федерации и остального мира", - сказал директор S&P Global Ratings Карен Вартапетов.

Некоторые аналитики убеждены, что стабильность государственных финансов и расчетливая бюджетная политика позволят России справиться с ситуацией. "В краткосрочной и среднесрочной перспективе это не станет серьезной угрозой для российской экономики, - отметил Вартапетов. - Государственные ликвидные активы покрывают большую часть долга, а внутренний рынок поможет нивелировать проблемы на внешнем".

Однако другие эксперты не согласны с этим. "Я удивлен, что рынки не отреагировали сильнее, -  говорит американский банкир. - Если бы российский суверенный долг действительно попал под санкции, это бы сильно ударило по мировой финансовой системе и Соединенным Штатам в частности".

Даже если этого не произойдет, вполне вероятно, что закон о санкциях будет влиять на Россию на протяжении десятилетий. Поправка Джексона-Вэника к американскому закону о торговле 1974 года действовала 38 лет, пока ее не сменили санкции в отношении России.

"Санкции никогда не ослабят. Разногласия будут существовать до тех пор, пока Россия не станет зависеть от США, как это ожидалось после распада Советского Союза. А этого не произойдет никогда",-  считают аналитики.

9280 просмотров